鸡蛋现货价格正走向顶峰

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学生的开始时间即将到来,中秋节和国庆节的放养将达到高潮,鸡蛋的现货价格也将达到顶峰。对于最近的1909年合约,受中秋节后可以交付的规则影响,它在8月份进入贴现状态,而对于1912年和2001年的远月合约,由两个季度推动的价格高峰有参考意义。

鸡蛋现货市场的两个年度峰值中秋节和春节的价格实际上差别不大,最高价格接近5元/公斤。除了2017年禽流感的影响外,市场基本保持这种模式。与过去几年十月发生的情况相比,今年的中秋节早在九月十三日到来。中秋节前,市场将进行食品加工和放养,码头餐饮和放养,加上学校准备,返工和放养的好处,显然支持现货价格。

今年早些时候中秋节以来,河南等地的鸡蛋现货价格在7月初开始大幅上涨。然而,上涨时间为时尚早,再加上今年华北和中原地区长时间的高温天气,导致鸡蛋质量下降,销售区域的销售情况不顺畅,而且价格在7月底和8月初下跌。随着库存的正式开放,现货价格上涨更加底气,这构成了双顶形式。

预计9月之前现货市场将有一定的增长空间。随着中秋节临近,市场将形成价格高峰。之后,再转过身来。然而,跌幅将略小于此前的涨幅,回撤幅度可能为0.7-1元/公斤。

与现货市场的“确定性”季节高峰相比,期货市场的走势尚不确定。期货市场的预期一方面受到现货市场的推动,另一方面往往领先于现货市场。如果现货市场上涨超出预期或开始提前上涨,期货市场将受市场情绪驱动并呈现上升趋势。这就是为什么1909年合约在7月表现强劲的原因。

在7月底和8月初,市场转危为安。一方面,期货开始从溢价走向折价(交割可以在中秋节后,预计假期后价格下跌);另一方面,现货价格已超出预期。两者的结合导致了这种下降并且回落了先前的涨幅。随着中秋节临近,市场将慢慢扩大1909年合约的折扣水平,由于现货价格上涨,1909合约下方的空间也有限。

两季后,市场价格将在春节前后转向合约。在今年上半年,有更多的补货专栏,包括6月和7月。农民对补给的热情很高。从明年开始,供应量将增加,库存将面临压力。但是,从鸡蛋和猪的短期价格来看,没有明确证据表明两者之间的关系。因此,未来猪价上涨的因素会受到影响春节价格的因素的影响。

191e-icmpfwz8146481.jpg图为鸡蛋现货价格趋势

1909年合约处于市场末期,逐渐从溢价转向折价,然后进入交割月份。春节合同正在酝酿之中。 1912年末和2001年合约的基础将从溢价转为溢价,春节消费季的价格将会很高。

(作者:中信建投期货)

主编:张瑶