稳健发展有望达成年度业绩目标 禹洲地产获海通国际买入评级

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东方网8月11日消息:海通国际近日发布研究报告称,We洲房地产(香港证券专业股份有限公司)于2019年上半年积极增加土地储备,合理控制成本,坚持稳步发展,并有望实现全面年核心净利润。目标公司,我们将向琶洲买入买入评级,目标价为7.98港元。

据悉,上半年,琶洲的合同销售额达到284.74亿元,同比增长32.47%。长期以来,琶洲始终坚持“规模化,领先国家”的原则,始终坚持规模,平衡利润和负债,倡导三马车的发展战略,结果。

盈利表现得到了组织的高度认可

琶洲房地产(HK.)计划于8月底公布其2019财年上半年的盈利。海通国际估计,2009财年上半年琶洲的核心净利润同比增长20%至约14亿元人民币。该银行认为,琶洲有望实现年内核心净利润目标。与此同时,该银行将在2019年8月28日与公司的中期业绩结束后举行非交易路演。

该行表示,琶洲在2019年上半年积极增加土地储备。上半年的股权成本约为135亿元,占合同销售额的280%,约为280亿元。同期,这符合公司的稳定发展。战略。该银行预计,到2019年上半年末,We洲的净负债率将保持在80%以上(2018年底为83%)。与此同时,预计FY19上半年的毛利率(GPM)约为30%(FY18上半年为32%)。该银行的目标价为7.98港元,相对于资产净值的贴现率保持不变,为30%。

此外,该银行估计公司的FY20Y市盈率为3.3倍,股息收益率为11%(行业平均值分别为5.7倍和6.9%)。发展空间和潜力巨大。值得一提的是,琶洲是一家内幕企业,少数控股股东在7月份购买了该公司的股份,涉及约370万港元。

稳定的营业利润和规模发展

上半年,琶洲实现合同销售额284.74亿元,同比增长32.47%,其中6月合同销售额71.84亿元,同比增长138%。此外,琶洲7月合约销售额为人民币60.62亿元,同比增长。 101%。总体保持良好的增长水平。

值得一提的是,丁祖玉评论说,房地产市场此前已发文称,在TOP3以外的上市房地产企业中,近20%的房企自2019年以来累计增长率超过20%。累计琶洲17月的增长率已达到40.9%,远超行业平均水平。

长期以来,琶洲一直坚持“区域深耕,国家领导”的发展战略,致力于准确收购土地,不断探索国家布局。今年,琶洲通过准确的市场调研和判断,在上海,青岛,开封等低价溢价或零溢价的城市中赢得了一批优质地块,使得该地块具有较大的价格优势。利润率。

此外,琶洲一直重视规模,均衡利润和负债,在保持增长速度的同时,倡导三驾马车的发展战略,同时保持高盈利,高派息,高金融稳定的特点。自上市十年以来,琶洲的毛利率一直保持在30%以上,净利润率超过12%。它已承诺并继续使用不低于30%的核心净利润进行股息,并继续为股东和其他投资。创造价值和高风险抵抗力。

未来,琶洲将继续保留优质土地,发展优质房地产,坚持多元化发展,探索复合经营,不断提升产品,质量和服务,实现品牌价值和可持续发展的长期增长。