中期业绩喜大普奔:大型券商赚大钱 中小券商忙翻番

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中国证券报

□中国证券报记者罗伟潘维安

截至7月31日,当“中国证券报”记者发表论文时,15家上市券商已披露了2019年上半年的业绩预测或明确报告,其净利润普遍增加。分析师指出,从目前的半年度业绩来看,中小型经纪业务的净利润增长惊人,其中五家增长了一倍。然而,就净利润而言,大型经纪公司仍远远领先于中小型经纪公司,呈现出“你有责任加倍,我负责赚钱”的模式。

5家券商的净利润翻了一番

数据显示,山西证券净利润同比增幅最大,达到288.31%。山西证券2019年上半年的净利润为4.28亿元人民币,而去年同期为1.1亿元人民币。根据先前披露的业绩预测,业绩变动主要是由于经纪,自营,投资银行及其他业务收入较上年同期增加所致。

从业绩预测来看,今年上半年仍有四家券商,净利润预增幅最小幅度超过100%,即国海证券,长江证券,红塔证券,东北证券。其中,国海证券上半年净利润预计约为3.88亿元,同比增长281%。增长率目前仅次于山西证券。

长江证券今年上半年净利润增长187.60%,净利润10.87亿元,位居中小经纪商之首。据该公司称,净利润增长是“公司的财富管理,投资业务和其他收入都实现了增长”。据“中国证券报”统计,长江证券投资银行的子公司长江证券承销赞助IPO承销和今年上半年的赞助收入达到2.05亿元,位居行业第二位。

今年7月上市的红塔证券的表现相对较大。根据其上市公告,上半年预计将获得1.84亿元人民币--27.6亿元人民币,净利润增长123.99%至235.99%。业绩变动的主要原因是“证券投资业务和证券经纪业务收入与去年同期相比有所增加”。

有业内人士指出,上述五大净利润翻倍,均为中小型经纪商。总体而言,披露业绩的中小型经纪公司的净利润增长率超过50%。天丰证券研究所认为,由于2018年基数较低以及2019年上半年自营投资业务有所改善,中小经纪业务推动上半年业绩大幅反弹。

相比之下,今年上半年大型经纪商的利润增长相对温和。其中最引人注目的是海通证券,上半年净利润增长82.22%。海通证券在半年度业绩报告中表示,上半年,公司抓住市场机遇,加强风险管理,取得了良好的经营业绩。

东方汇财证券和申万宏源上半年的利润增长也在50%以上,分别为71.95%和56.03%。沉万红元宣布,上半年的增长主要是由于市场环境的影响以及证券子公司个人理财和证券自营业务板块经营业绩的增加。

中信建投和国泰君安上半年净利润增幅略小,分别为37.61%和25.22%;中信证券目前的同比增幅最小,为15.83%。虽然中信证券增幅最小,但其净利润排名第一,上半年净利润为64.46亿元。海通证券不仅增加了亮度,而且还拥有55.23亿元的绝对净利润,位居行业第二位。第三名,国泰君安,上半年实现净利润50.2亿元。申万宏源和中信建投的净利润超过20亿元,分别为32.23亿元和23.3亿元。

表现正在升温并消除雷声和粉碎

7月份,除了上半年忙于出版外,许多经纪人还披露了资产减值情况。据“中国证券报”统计,截至7月31日,东方证券,西部证券,东北证券,山西证券,国海证券五大券商已公布资产减值,资产减值准备总额约为10亿元。元。

东方证券股票质押回购业务踩到ST东南,* ST钢铁,* ST大控股,分别以17亿元,1.8亿元和7000万元的资产减值准备;乐视上半年西部证券减值准备金总额为2.49亿元人民币,共计7.1亿元用于回购业务。此外,踩下* ST新威还允许西部证券累计产生资产减值准备6259.2万元。

上半年,东北证券计提资产减值准备1.18亿元,主要涉及利源炼油,恒康医药等质押股。国海证券对资产减值准备1.26亿元,其中质押回购交易业务资产减值准备金总额为1.07亿元。目前,山西证券上半年资产减值准备金较少,合计3340.38万元。

然而,霹雳没有阻碍上述经纪业绩报告,上述霹雳经纪人在上半年的净利润增加了50%以上。分析师指出,这主要是由于上半年经纪业务和自营业务的复苏。

东莞证券分析师李龙海指出,自2019年以来,随着市场估值的修复和交易活动的增加,预计2019年上半年经纪业务将实现低增长率,经纪业务将占据第二位。地点。

“自营业务受益于股市的上涨。预计经纪业务的自营业绩仍将保持显着改善。”沉万红元分析师马小鹏指出,2019年上半年,上证指数上涨19.4%,沪深300指数上涨27.1%。增长20.9%,分别增长33.3%,40.0%和29.2%。

即使是导致一些经纪人陷入停滞的信贷业务,在温暖的市场中也出现了增长。李龙海指出,股权质押业务逐步复苏,回购初始交易金额略有回升。在2019年6月底,它恢复到与去年相同的水平。他说:“2019年,证券市场复苏,救助资金到位,股票质押和两个信贷的风险逐渐下降。虽然经纪人继续做好控风,但他们调整了业务结构逐步扩大了两家公司的规模和股票质押。“

生长分化已经出现

虽然业绩已经好转,但增长差异已经出现。天丰证券分析师夏长生表示:“2019年上半年上市券商的业绩差异将更加明显。一般来说,自营投资收益和经纪业务将是改善上市经纪业务的主要动力。上市券商表现。预计上市券商的表现有望实现。同比增长超过50%。“

马小鹏预计,经纪自营股权投资收益将保持同比大幅增长,定向股权投资净资产比例较高的经纪公司业绩将更加灵活。纵观全年,投资银行业务前景乐观。在2019年上半年,证券公司的债务承销下降了一升,预计全年增长。随着IPO和再融资需求的实现,预计股权融资的增长率将在全年积极增长。利率很低,债券发行预计将继续保持不变。在合并和收购并购下,预计财务顾问的收入增长。这些都有利于提高投资银行的业绩。

主编:田元

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