券商中报业绩检验发展策略 自营业务已成首要驱动力

随着申万红源和海通证券在8月(8月30日)最后一个交易日公布业绩,两市36家上市证券公司于今年上半年集体亮相。

两项指标中信证券收入217.91亿元,净利润66.64亿元,排名第一,海通证券和国泰君安排名第二和第三。

中期业绩库存也是发展战略的测试期。今年上半年,当科创董事会开业,证券业被分类和评级时,资本竞争变得越来越激烈。在去年的报告季中,经纪业务成为竞争的焦点。当时,证券公司期待着科创董事会的开业,为投资银行带来收入。

半年过去了。哪些经纪人在年初实现了他们的愿景?记者发现,与去年的“世界经纪业务”相比,随着资本市场的复苏,证券公司自营业务的重要性凸显。

与同期数据相比,东方证券和法国兴业证券在半年收入中跻身前十,成为报告季中的佼佼者。

经纪业务:传统证券公司保持增长势头

“从总体趋势看,经纪业务可能成为传统证券公司未来崩溃的核心出路。”东吴证券非银行金融首席分析师胡翔之前告诉第一财经记者。

今年上半年,经纪业务整体情况,34家上市证券公司具有可比数据,不包括红塔证券,今年上市收入,除天丰证券外,第一家创业公司,其余33家证券公司均实现了一年一年增加收入;净利润,中信证券,招商证券等证券公司的净利润相同。它失败了。

在净利润增长方面,中信,东海证券,山西证券,长城证券,东兴证券,长江证券和华林证券增长超过100%。

与此同时,在净利润增长为负的8家经纪商中,有多家主要经纪商 - 中信证券(-0.06%),招商证券(-2.45%),华泰证券(-5.77%),广发证券(-11.19%),中国银河(-11.19%)。

在表现突出的情况下,东方证券的“以赚钱为主”的经纪业务在今年上半年继续保持发展势头。上半年,实现营业收入53.89亿元,同比增长88.28%。然而,净利润同比下降超过30%至7.03亿元。

值得注意的是,东方证券去年实现经纪收入75.88亿元,较2017年增长65.5%。公司在年报中表示将继续推进财富管理转型。

去年,经纪业务扭转了几年来下滑的趋势。今年上半年,兴业证券重新发展经纪业务,实现收入33.8亿元,净利润67亿元。其中,经纪业务收入同比增长168.62%,是今年上半年最大的经纪业务增长。

自营业务:业绩的主要推动力

经纪业绩受到市场情绪情绪的显着影响。随着今年上半年市场回暖,券商股曾一度反弹最强劲。自营业绩对业绩的影响反映在上半年经纪公司的单月业绩中。

数据显示,36家具有可比数据的经纪商在今年上半年实现了超过500亿元的自营收入,占收入的30%以上。

中信证券以74亿以上的收入排名第一,同比增长40.11%。就增长而言,今年上半年,有24家经纪公司的自营投资收益增长超过100%。彩通证券和红塔证券增加了100多倍。浙商证券,东北证券和国金证券增长十倍以上。

“中国日报”发布后,哪家经纪公司的“股票”能力受到了市场的强烈反对。

以中信证券为例。报告显示,中信证券上半年实现自营收入71.74亿元,占收入的33%。其中,证券投资业务今年上半年实现收入59.14亿元,营业利润率为61.68%。

不仅是老牌龙头经纪商,红塔证券今年上市,上半年自营收入6.34亿元,占收入的84.25%。与此同时,太平洋证券,西南证券,西部证券等中小型经纪公司在上半年的自营收入中贡献了40%以上的收入。

投资银行业务:海通超中信排名第一

在7月份经纪业务月度业绩发布之际,科技板块开业第一个月带来的承销费用受到了市场的关注。影响相对简单 - 在首批科技董事会上市的25家公司中,中信建设投资参与了7家承销业务,投资银行的表现非常出色,将7月净利润排名提升至第二位。

然而,从上半年的整体情况来看,投资银行业务仍以大型经纪公司为主,但收入和净利润增长率并不大。

投资银行重新订购。今年上半年,海通证券投资银行业务收入排名第一,营业收入16.64亿元,同比增长17.78%;净利润同比增长近90%至7.76亿元。上半年,该银行的银行家赚得超过10亿元,其中包括中信建投(16.17亿元)和中信证券(15.32亿元)。

值得注意的是,在主要经纪商中,国泰君安的投资银行业务收入和净利润在今年上半年下降。收入为7亿元人民币(-10%),净利润为3.7亿元人民币(-11.54%)。

业内人士认为,从投资银行业务的角度来看,更值得表现的是集中在今年下半年。

“对于经纪投资银行业务的短期刺激,科技局承销的承销费用并不是特别明显,但在今年下半年或明年上半年会有一定程度的反映。 “。华南一家经纪公司的非银行分析师告诉记者。

(文章来源:第一财经日报)

(编辑:DF395)

——